金炒股-炒股技术专家

[基金]四季度消费板块还能涨吗 四季度看好消费板块这些偏向

时间:2020-10-28 04:27 来源:网络整理 作者:admin 点击:

  高朋先容:苏铖,安信证券首席食品饮料阐明师。复旦大学经济系本科,打点学硕士。曾就职上海糖酒团体产研中心(后并入光亮食品团体),2010-2015年任中银国际食品饮料阐明师和首席阐明师,2015年3月至今任职安信证券,接受研究中心首席食品饮料阐明师。累计15年快消品行业从业、证券阐明履历,多次入选水晶球最佳阐明师和入围新财产最佳阐明师。擅长财富阐明和公司估值,擅长规模包罗酒类、乳成品、速冻和休闲食品等。

  疫情后海内经济迅速规复,消费潜力也在加速释放。作为此次入选Choice风云榜阐明师的食品饮料资深阐明师,他是如何对待近期行业的投资时机?有哪些细分规模值得存眷?作为资深行业阐明师,又有何考查个股的重要维度?对此,东方财产网邀请到了安信证券首席食品饮料阐明师苏铖做客《财产大咖秀》栏目,跟各人分享出色概念。

  苏铖暗示,年内食品饮料板块总体表示很是突出,可是到了Q4阶段总体上大概需要收缩一下战线。近期相对更看好的三个偏向,第一个是白酒,第二个是牛奶,第三个是速冻食品、复合调味料这三个板块。而对付四季度,他认为食品饮料四季度精彩的行情更多取决于三季报业绩,另外还需要思量市场对来岁的预期,他小我私家对四季度持相对审慎乐观的立场。

  小我私家在选股方面,苏铖暗示消费品的研究焦点是根基面研究,个中行业研究很重要,对行业要有一个深度的领略。另外研究细分行业也很重要,因为在好行业傍边寻找好公司的乐成概率远高于在差行业。而对付个股的考查,主要是阐明公司的焦点竞争力,另外要团结公司的团队机制做综合评估。

  1)看好白酒、牛奶、速冻食品

  主持人:伴侣们,各人好!接待来到节目,本日我们请到了安信证券的苏铖老师,一起来跟各人分享一下,他对市场的一些调查,苏老师您好!

  苏铖:主持人您好!

  主持人:首先第一个问题,辅佐各人来总结和阐明一下,您所研究和存眷的行业在本年的一些表示。

  苏铖:我主要认真食品饮料板块,截至到截至到10月16日,应该说食品饮料板块本年的市场表示,涨幅照旧较量领先的,在28个申万一级行业中在前三名。尤其是在已往几年都有较量好的表示的环境下,本年涨幅继承居前,这长短常不错的。本年食品饮料表示突出,有几个焦点原因,一个是国际宏观情况导致全球经济有衰退趋势,而中国在疫情节制和经济表示上来看相对好。在这样的情况下,其实也很是重视内轮回,食品饮料是内轮回的焦点板块,所以它一定会受到更多的重视。第二个就是疫情固然对消费品板块有影响,可是也有一些受益品种,受益品种也极大地震员了板块的活泼度。第三个,从已往几年到此刻以及到将来,还会一连产生浸染的就是海内的代价投资有生根萌芽,整个市场对消费龙头代价越发认同。本年特别有一个活动性的辅佐,消费代价的龙头受益估值重构,主要白马公司的估值都有差异水平的晋升。

  主持人:接下来,我们再针对您存眷的这些行业内里一些细分的规模和时机,再给各人简朴地先容和阐明一下。

  苏铖:本年到今朝为止,食品饮料板块总体表示很是突出,可是到了年底Q4阶段,其实总体上大概是要收缩一下战线。食品饮料是一个大行业,细分规模较量多。收缩了战线今后我们在偏主流的细分规模,近期相对更看好的三个偏向,第一个是白酒,第二个是牛奶,第三个是速冻食品、复合调味料这三个板块。白酒受疫情影响主要是上半年,下半年跟上半年比必定是明明向好。最近秋糖大概是白酒行业较量大的事件,秋糖之前的调研反馈是很努力正面的,也就是说中秋旺季行情实际上获得了兑现。三季报的这些主流公司的表示,我认为是可以等候的。

  再往后看,并不是说白酒只有近期的时机,而是放到中恒久可能是放眼到2021年,来岁春节旺季又是一个很是值得等候的时间节点。整个上半年面对着本年受疫情影响的地基数,所以从增长的速度上来看也有不错的优势。再放长时间跨度,白酒从2018年Q2今后一直是布局性景气的根基特征,没什么变革。我们总结一个是总量不振,因为白酒的消费总量是没有增长,甚至是迟钝淘汰,另外尚有消费进级,会合度晋升,布局性景气。相应白酒的投资时机也是偏中恒久,要抓住布局性景气的品种,重要的就是选择拥有焦点竞争力的强势品牌。

  第二个是牛奶,牛奶主要是Q1受疫情的影响较量大,包罗终端没开门可能有一些物流运输都受到很大影响,可是Q2其实是迅速规复的。Q2迅速规复今后,其实Q3营收增长保持较好的程度,并且促销力度也有所下降。因此,龙头公司的报表收入增速较快,利润也有必然的弹性,包罗龙头公司的Q2报表利润是超预期的,所以我们认为三季报兑现也会不错,四季度数据的兑现大概要到来岁一季度,可是四季度自己牛奶行业也难有利空。

  最后就是速冻食品,疫情期间有受益,可是它的漏洞是餐饮端受影响很大。可是三季度看,受影响的餐饮端也规复很好。C端固然疫情期间有放量,可是疫情事后,更多的非老三样就是汤圆、水饺、馄钝之外的米面成品推新加速,并且家庭暖锅系列在C端也保持了很好的放量。疫情事后,速冻食品在三四季度仍会有很是好的表示,并且四季度是速冻食品暖锅、烧烤的大旺季。

  2)四季度展望审慎乐观

  主持人:本年是非凡年份,所以非凡环境之下,对付您所存眷的一些行业可能细分的一些时机,有奈何的攻击和影响呢?

  苏铖:本年确实是非凡的一年,疫情影响主要是2月到6月这个期间,对食品饮料行业的影响较量明明。一方面临社交属性强的食品饮料子板块影响很大,尤其是白酒Q2的销量牺牲很大,主要是做一些终端的勾当群拉动销、去库存,全年业绩较疫情之前的判定是有所下修的,可是也得到了必然的爆品消费。可是中恒久的影响可能中期的影响照旧存在,因为疫情影响了住民的开工,好比说小交易的开工是受影响的,也影响了住民收入,因此对中低档白酒的消费影响还会一连相当一段时间,大概是半年,大概是一年。

  疫情对居家消费属性较强的品种则有利好,好比说休闲食品、速冻食品、复合调味料。另外尚有像预调鸡尾酒,居家消费是它最重要的一个场景,所以也有一些受益品种。疫情事后消费方法、糊口方法,照旧产生了变革,好比说中式利便早点的消费频次变高,牛奶的消费频次也明明变高,这些消费习惯的变革具有较强的一连性。

  别的从购置渠道方面影响也较量大,线上电商有很高的增长,许多品类线上增长会更强,所以这也促使企业在电商建树上加大投入,电商在企业的计谋职位也越发晋升,所以这是几个调查层面影响的阐明。我相信,疫情对食品饮料行业除了短期,也有久远影响,如消费习惯、购置行为的变革,后续也是值得一连去跟踪和研究的。

  主持人:接下来就是展望,展望一下本年剩下的四季度,您存眷的偏向,您怎么看呢?

(责任编辑:admin)

  旺角证券微信号:旺角证券