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[基金]招商基金:美联储降息谨防美股颠簸加大

时间:2019-08-03 11:54 来源:网络整理 作者:admin 点击:

  今天破晓,FOMC委员以8:2的投票比例赞成降息25bps,将联邦基准利率降至2.0%-2.25%。

  美联储在FOMC声明中暗示,降息的抉择是由于全球经济前景和通胀压力;将提前于8月1日竣事缩表打算。美联储主席鲍威尔在随后的宣布会上暗示:此次降息旨在“防御下行风险”,而不是体现钱币政策自此开启宽松周期,此举本质上属于周期傍边(mid-cycle adjustment)的政策调解。

  受此影响,市场巨幅颠簸,美元指数直线拉升,美股和黄金跳水,VIX指数回升。美元指数短线涨幅扩大至逾0.6%,最高报98.69,创逾两年新高;美国道指/纳指/标普别离收跌1.23%/1.19%/1.09%;COMEX黄金下跌1.04%。

  美联储确认“防范性降息”25bps,招商基金估量年内仍大概降息一次,但需要更强的数据支持;资产价值计入过多的宽松预期面对批改,美股将迎来盈利因子的检验,谨防颠簸继承加大。

  招商基金指出,美联储降息25bps,切合预期,同时提前两个月竣事缩表,但美联储主席鲍威尔会后亮相偏鹰派,而最终投票功效有两票阻挡票也显示联储内部对此次降息分歧加大。此次降息为“防范性降息”性质,必然水平上被市场和政治压力所裹挟,面临特朗普的步步紧逼以及相对强劲的美国经济数据,联储下次降息的经济数据门槛有所提高,但我们仍预期联储年内会再降息一次。

  对应到市场,招商基金认为,市场此前过强的降息预期被批改,资产价值短期将迎来盈利因子的检验,谨防美股颠簸继承加大的风险。市场最新对付年内按兵不动的概率升至40%,加息一次的概率上升至18%。海内跟从宽松的须要性有所下滑,若美股一连调解,海内焦点资产大概面对必然抛压。虽联储降息之后沙特、巴西等EM纷纷下调基准利率,但在非降息周期开启的假设下,海内跟从举办宽松的须要性下降。

  相关资料增补:

  引用《基金司理投资条记|美联储开启降息通道下的黄金投资》文章中阐明数据,从汗青统计数据来看,美联储降息普遍会对黄金价值发生提振,降息后一周、一个月、半年、一年平均收益率均为正数,降息后一年平均收益率为14.93%。

  

美联储降息

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