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嫡涨停板股票预测:6月27日五大券商周三看好6板块27股

时间:2018-06-28 05:33 来源:网络整理 作者:admin 点击:

  餐饮旅游 行业:掌握业绩增速及确定性高,现金好的优质标的 荐8股

  种别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:黄守宏 日期:2018-06-26

  我们估量18年中报业绩增速高出30%的板块有免税/旅馆/出境游/餐饮;个股中国国旅、首旅旅馆、广州酒家、锦江股份(扣非)、腾邦国际、众信旅游、宋城演艺业绩增长有望高生长,发起重点存眷:①中国国旅18H1业绩增速有望继承好于市场预期:2018前5个月三亚海棠湾免税店累计销售额36.52亿元/+27.16%;日上上海或将于5月并表,估量半年报孝敬约0.96亿元归母净利,估量中报业绩依旧维持60~70%增速;②锦江18H1扣非业绩估量同增45%,首旅估量业绩增幅40%:旅馆景气周期下,平均房价敦促下RevPAR上行,估量18H1同店RevPAR增速4%;轻资产加盟扩张一连,带来高利润收入。推荐锦江股份(扣非归母3.09亿/45%)/首旅旅馆(归母净利3.37亿/+40%);③出境游 行业回暖趋势延续,估量腾邦国际/众信旅游18H1业绩增速40%/30%:腾邦国际:受益俄罗斯世界杯影响及东南亚业务机关,金融业务维持不变增长,以及收购喜游国旅发生投资收益约0.75亿,估量18H1业绩增速40%。众信旅游:行业回暖叠加毛利率更高的零售业务迅速成长,2018H1业绩增速30%。④广州酒家18H1业绩估量增速38%:餐饮同店成熟+速冻部门释放产能+募投资金到位财政用度下降+1-2月降税影响,估量广州酒家18H1业绩增速38%。我们发起继承优选现金流好、且业绩确定性高的优质标的(详细中报重点公司业绩前瞻及假设见正文)。

  免税继承推荐中国国旅:海南省当局官方文件首提拟争取“不限件数和次数”免税政策,海南免税销售增速或将进一步跃升。①海南省当局于6月21日宣布《晋升海南旅游国际化程度三年动作打算(2018-2020年)》,我们认为该打算中首次提及“不限件数和次数(除管成品外)”,共同免税限额晋升(有望晋升至三万元以上),或将对海南免税购物形本钱质影响。②日上上海或将于5月起并表,有望为中报孝敬约16亿元并表营收,0.96亿元并表净利,估量公司中报业绩增速有望达60-70%。③三亚店一连快增,18年1-5月海棠湾店购置金额约36.52亿元/+27.2%YOY,购置人次77.10万人次/+29.8%YOY;继承高速增长(海关数据口径)。④恒久来看,中国住民购置力晋升+消费回流大趋势确定,国旅高生长性大逻辑稳定,仍有多重催化尚未落地:1)海南免税限额有望晋升至三万元以上;2)市内免税政策有望慢慢放开;3)中免团体走向世界计谋确定,打点层以“进三争一”方针,锐意进取。继承推荐。

  餐饮板块推荐广州酒家:6月27号(下周三)小非解禁,释放活动性,如股价回调有望迎投资时机。①7551万股解禁充实释放活动性:公司今朝的畅通总股数为5000万股,6月27日,涉及181名自然人股东(大都为已退休员工)的共计7551万股限售股将上市畅通,占总股本18.69%,按现价估算市值为17.24亿元,释放活动性;②解禁股浮盈精采,直接出售概率大:思量到广州酒家股份刊行价值为13.18元,停止22日收盘价为22.88元,上市1年来股价已上涨73.59%,本次解禁181名自然人持股均为原始股,持股本钱较低,且个中2/3已退休,年数较大,且持股较为分手,我们认为其直接减持的概率较大。③公司中恒久根基面扎实:老字号品牌力强+现金流好+ROE高+估值自制(估量2018年21xPE)+产能释放叠加渠道端区域扩张中恒久业绩稳增长支撑好,下半年股权鼓励有望落地焦点高管好处绑定,6月27号(下周三)解禁,有望大幅释放活动性,如价值回调我们认为有望迎投资时机,继承推荐。

  旅馆继承推荐锦江、首旅:旅馆景气一连,提价+轻资产加盟扩张逻辑稳定,继承看好旅馆二三季度行情,恒久市值空间大。①5月PMI数据再超预期,华住上调收入指引,锦江18年收入指引估量将远高于原3%预期,进一步修复市场预期,华住3-4月同店在提价下RevPAR增速9-10%。②我们判定旅馆行业在供需求缺口下平均房价将一连上行,景气度有望一连三年以上。估量18年二、三季度数据提速,行业龙头RevPAR增速6-7%,叠加轻资产加盟模式扩张共振,龙头净利率及ROE有望一连上行,估量18年业绩增速40%+。对应18年PEG0.75均小于1,继承推荐。

  休闲景区继承推荐宋城演艺、中青旅:1)宋城演艺:①轻资产项目助力,18-19年业绩有望高增,估量可别离带来3.90亿元和3.43亿元收入,中短期内显著增厚业绩。②估量第二轮五个项目将在2020年开始显著释放业绩,完全成熟后可至少增厚净利润8.9亿元,中恒久业绩的一连增长得充实保障。③线上业务:18年在靠山禁锢+拓展移动端+超额嘉奖+高校相助模式下,业绩有望继承晋升实现业绩理睬。2)中青旅:①子公司乌镇旅游获当局补贴1.94亿元,切合补贴常态化预期。②思量到乌镇旅游17年补贴确收时间的老例,估量本次补贴有望在中报确收,估量增厚归母净利约0.96亿元(对比17全年归母净利5.72亿元增长16.78%)。③乌镇会展外延扩张+古北水镇大额转固后客流晋升业绩弹性大+观光社减亏一连+轻资产后续有望增厚业绩,绝对估值白马股蓄势待发。

  出境游首推腾邦国际:18H1业绩预告好于预期,出境游业务推进顺利业绩高速增长。①半年度业绩预告18H1归母净利2.1-2.6亿元/+30-60%yoy,好于预期。估量18H1很是常性损益0.93亿元(我们预计收购喜游国旅发生投资收益约0.75亿,八爪鱼融资发生部门投资收益),18H1扣除很是常性损益的净利同增35%-85%。②公司今朝运营的按期国际航线数量一连增长,今朝为35条;公司通过航线运营切入出境游,业务推进顺利。③大股东已大幅清除质押,股权质押率降为56.01%,活动性风险低落。

  一周市场回首:休闲处事/-1.8%,上证综指/-4.4%,创业板指/-5.6%。板块个股涨幅前三:大连圣亚/+16.5%、*ST云网/+1.6%、中国国旅/+1.6%;跌幅前三名:科锐国际/-17.1%、西安旅游/-12.8%、华天旅馆/-11.8%。

  行业要闻:①景区:端午节出游火热,三天全国共欢迎海内旅客8910万人次;②出境游:台湾限制大陆旅客自由行;③免税:世界杯期间,俄罗斯当局出格推出购物免税政策

  投资发起:推荐中国国旅、锦江股份、首旅旅馆、广州酒家、腾邦国际、宋城演艺、中青旅、三特索道。

  风险提示:宏观经济下行,旅馆供需改进不及预期,景区客流不及预期。

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