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嫡最具发作力六大牛股(3.15)

时间:2018-03-14 21:07 来源:网络整理 作者:admin 点击:

  希财网3月14日讯:嫡买什么股票好?希财网为各人推荐嫡(3月15日)最具发作力的六大牛股,仅供投资者参考!

  恒力股份:年报超预期,18年向炼化一体化迈进

  种别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:罗婷 日期:2018-03-14

  聚酯化纤行业一连高景气,四季度业绩表示优异:公司Q1-Q4的归母净利润别离为2.87、2.76、5.4和6.17亿元,个中四季度是公司业绩高点,主要是受益于海内聚酯化纤行业一连高景气周期,主导产物涤纶长丝市场行情延续回暖势头,开工率维持高位,库存保持低位,下游需求旺盛,产物价值与价差区间进一步趋于改进,且受益于公司多年来恪守的高端产物蹊径和对新产物的一连研发投入。2017年聚酯产量235万吨(123万吨民用丝+14万吨家产长丝+83万吨聚酯切片+16万吨聚酯薄膜)。公司很是注重研发,2017年公司研发用度投入6个亿,产物定位高端,个中民用丝高附加值FDY和DTY占比高别离到达79%和21%,毛利率显著高于同行。

  18-19年强烈看好PTA,PTA库存程度低,下游需求强劲:17年恒力投资(660万吨PTA业务)实现利润12.6亿元,扭转15-16年累计吃亏15亿元。2017年Q1-Q4PTA的市场均价别离为5327、4775、5157和5407元/吨,价不同离为447、232、829和811元/吨;17年PTA全年价值和价不同离为5167和580元/吨;2018年1月和2月均价别离为5741和5742元/吨,价不同离为906和882元/吨,相对付17年全年均价上涨300元/吨以上。今朝PTA库存处于近5年最低点程度,仅为2天,18-19年根基无PTA新增产能,而下游涤纶长丝18-19年扩张增速在6%以上,将来PTA价差有望一连扩大,18-19年强烈看好PTA行业业绩反转。

  刚强不移地走炼化一体化成长计谋:稳步推进“2000万吨炼化一体化项目”和年产150万吨乙烯项目,尽快实现“原油-芳烃-PTA-聚酯-民用丝及家产丝”的全财富链一体化运作模式,提高公司财富协作本领、一连盈利空间与策划抗风险本领。“2000万吨炼化一体化项目”项目建树进度很快,切合本年10月投产预期,项目投产后估量可实现收入916亿收入,净利润122亿元;炼化投产今后,150万吨乙烯项目估量在2019年底投产。

  盈利预测:估量公司2018-2019年归母净利润为51.2亿元、135亿元,EPS别离为1.13、2.98元,对应PE14X、5.2X,给以“买入”评级。

  风险提示:炼化项目投产不达预期,PTA价值下滑。

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