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今天最具发作力六大牛股(3.12)

时间:2018-03-12 11:40 来源:网络整理 作者:admin 点击:

  希财网3月12日讯:今买什么股票好?希财网为各人推荐今天(3月12日)最具发作力的六大牛股,仅供投资者参考!

  滨化股份(601678)年报点评:烧碱、环丙业绩切合预期进军新规模带来新亮点

  事件:

  公司发布17年年报,实现营业收入64.65亿,同比增长32.96%,归母净利润8.26亿,同比增长130.14%。

  烧碱、环丙价值上涨带来营收增长,烧碱盈利程度大幅提高:

  在环保压力下,公司17年完成环氧丙烷产量28.78万吨,烧碱(折百)产量67.76万吨,根基与17年持平。公司环氧丙烷17年均价为(不含税)9081元/吨,同比上涨17.76%,但受主要原质料料丙烯均价(不含税)上涨19.07%至6505元/吨的影响,环氧丙烷毛利率下降2.06个百分点至15.68%;烧碱(折百)均价(不含税)为3381元/吨,同比上涨58.29%。烧碱毛利率大幅增长至57.94%,同比增加16.58个百分点。

  烧碱、环氧丙烷行业景气延续,公司一体化优势明明:

  截至17年底,我国烧碱产能总计4102万吨,较16年增加157万吨,产量3365万吨,同比增长5.4%,行业开工率约82%。,今朝华东地域32%烧碱离子膜含税价约1100元/吨,连年来烧碱老旧产能不绝裁减,将来总产能增长将慢慢放缓,加之联产品氯气环保污染严重,限制部门中小企业开工,行业景气一连。公司烧碱产能61万吨,联产氯气可用于三氯乙烯出产,实现内部消化,并不绝拓展食等第烧碱销售市场,已成为海内食等第烧碱最大的出产企业。

  17年海内环氧丙烷总产能约333万吨,全年产量约269万吨,表观消费量约290万吨。18年估量新增产能32万吨,下游主要为聚醚行业,在入口替代以及下游聚醚行业需求发动下,供需根基均衡。今朝环氧丙烷含税市场价约为12500元/吨,主要原质料丙烷含税价值约为8000元/吨,价差约6000元/吨,受供需影响叠加原质料价值支撑,将来环氧丙烷价值有望稳步上行。公司拥有氯醇法环氧丙烷产能28万吨,海内市场占有率约11%,环保到位,产销不变,将来将充实受益行业景气晋升。

  环氧氯丙烷、电子级氢氟酸、六氟磷酸锂是公司新亮点:

  公司正新建7.5万吨甘油法环氧氯丙烷,同时6000吨电子级氢氟酸、1000吨六氟磷酸锂项目已完成土建,受当局审批影响项目投产时间尚不明晰,我们估量有望于18年下半年顺利投产。环氧氯丙烷市场价今朝已上涨至约16000元/吨(含税),涨幅近100%,且公司原料氯化氢、烧碱可以自给,有望带来超额利润。电子级氢氟酸用于芯片、液晶面板等行业的清洗、蚀刻,跟着半导体行业向我国转移,需求高速增长,市场前景辽阔。六氟磷酸锂是锂电池电解液的重要原料,将来将充实受益于新能源汽车推广。

  烧碱、环丙业绩向上弹性大,新项目新亮点,给以"强烈推荐"评级:

  公司28万吨环氧丙烷、61万吨烧碱根基保持满产,业绩向上弹性大;7.5万吨环氧氯丙烷,6000吨电子级氢氟酸、1000吨六氟磷酸锂将成新的利润增长点。我们估量公司2018-2020年净利别离为9.90、11.04和12.32亿元。当前股价对应PE别离为12、11和10倍,维持"强烈推荐"评级。

  风险提示:环氧丙烷、烧碱价值大幅下降,新项目投产不及预期(新时代证券)

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